今天中央財辦韓文秀發文，提出了2025年全方麵擴大國內需求，提高財政赤字率，並且在適當時候降準降息！

具體而言，2025年需要抓九項重點任務。

在靈哥和大家具體解讀這九項任務之前，還是幫大家理解一下過去這兩年究竟我們和美國是怎麽博弈的？

在美元霸權體係下，全球資產之錨是十年期美債收益率。美國要投資全球的時候，就通過降息或者貨幣寬鬆把美元輸向全球，美國要收割全球時，就通過加息或者美聯儲縮表，讓美元回流美國。

對於非美元國家，當這個劇本發生時，意味著國際資本賣出本國資產，獲得美元流出。這個國產伴隨著資產暴跌，但對於國際資本來說，由於收割的魔法棒在其手中，因此不僅是有資本投資獲利了解的做多收益，還可以在下跌時，通過做空雙重獲利。

中美過去之間有四十年的合作，積壓了大量的國際資本獲利盤，而中國老百姓的資產主要在房地產上，房地產被賦予了杠杆金融屬性，如果無法在金融戰中抵禦住美國，那對中國財富就是災難性的，很可能會麵臨一夜回到解放前的困局。

我們有兩方麵應對得力，一方麵是疫情的這幾年，加速了歐美國家的去工業化，很多產能往中國集中，我們的外貿強勢，可以持續獲得美元，這平衡了美國加息過程中的資本流出。

另外一方麵就是我們在美國加息前提前引爆了地產泡沫，要知道國際資本，包括國內積壓的親美資本等，大量的利益鏈條都是圍繞著房地產。三條紅線引爆地產泡沫後，很多錢想走也走不了了。

但中國的國情決定了很多時候矯枉必須過正，一旦地產出現問題，沒有了賺錢效應，附著在這個鏈條上的資本，就業都會有很大的影響。

而高科技和高端製造業接棒經濟成長，和地產形成一增一減的效應，有的領域仍然很熱，有的領域很冷。金融降薪嚴監管等，有利於資源去向實體，但這中間有個時間差，不免影響短期消費和經濟。

這就是過去的2024看到的情況，即便中美已經重啟合作，美國率先降息引發了A股9月的狂飆，但把中美看成一個整體，雙方對於利益的重新分配仍然是睚眥必究。

把過往看明白，就能理解當前財辦提的2025年九項任務：

1.⠂ ⠂ 大力提振消費

這兩天傳公務員加薪，並且補薪補到今年7月，是提振消費的重要舉措，另外這兩天也有說法針對最低收入群體增收減負。

2.⠂ ⠂ 科技創新引領新質生產力

明年肯定重點是AI產業鏈，還有具身，此外芯片等國產替代也仍然會有很好的前景。

3.⠂ ⠂ 推動標誌性改革舉措落地見效

除了國企改革，還有就是民營經濟促進法要出台，肯定要加強保護民營企業。另外專門提了股市，資本市場繼續改革，打通中長期資金的入市卡點堵點。明年資本市場仍然可期！

4.⠂ ⠂ 擴大高水平對外開放

專門提了海南自貿港，談了要深化外資投資促進機製的改革，另外就是擴大服務業開放，大家就想想現在對老外的單邊免簽擴大到240個小時，這樣可以平衡我們的旅遊逆差，過去每年旅遊逆差都在3000億美元左右。

5. ⠂ ⠦œ‰效防範化解重點領域風險。

重點談了房地產市場風險、地方政府債務風險和中小金融機構風險，並且說牢牢守住不發生係統性風險底線。

房地產市場會加大城中村改造，給貨幣化安置來拉動需求，地方債是中央的化債政策，銀行會充足資本金。

6.⠂ ⠂ 新型城鎮化和鄉村全麵振興

一個是糧食，還有重點談了要發展新型縣域經濟！

7.⠂ ⠂ 加大區域戰略實施力度

專門談了對經濟大省的土地、能源、環境、數據等要素保障，支持經濟大省挑大梁！靈哥給大家一個思路，長三角+中部崛起，應該是鼓勵長三角發達地區創新，但很多中低端製造業全麵往中部轉，另外一個轉移鏈條是沿著長江的長江經濟帶。

國家意思是，強者要扶持恒強，弱的省按照資源稟賦發展。

8.⠂ ⠂ 全麵綠色轉型

靈哥會建議大家明年繼續關注海上風電，此外能源繼續關注核能等。

9.⠂ ⠂ 加大保障和改善民生

專門談了出台支持生育政策。

結語：

很多人擔心特朗普重歸有關稅風險，其實此一時彼一時，六年前我們扛住了，更何況現在了。真正的風險不是關稅，我們有足夠的籌碼。真正的風險是西方購買力的大幅下滑，因此我們在中央財辦會議對2025年的提法是穩住外貿。

我們隻有靠拉自己的內需，別無其他出路，必須要用自己的內需替代發達國家的外需，這是2025年的核心任務，可以說2025年是我們真正發力的內需元年。

過去的內需消費，有很多都花在了附著於西方產業鏈，價值鏈的商品上。一方麵是有錢是少數大城市的白領和富人，隻有他們消費得起，另外一方麵，他們大量消費的是奢侈品和外國品牌商品。

當華為，小米，，胖東來崛起後，未來中國的消費將惠及所有人，讓所有人都消費得起，並且產業鏈和財富都留在中國。

迎接2025，迎接新的經濟範式！

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